イールドカーブのモデリング

キャンベルの戦略的アセットアロケーションの３章にそってイールドカーブのモデルを作っているのだが、ショックが相関を持つところがどうもよく分からない。Fung, Mitnick, RemolonaのRecovering inflation expectations and risk premiums from internationally integrated financial marketsの状態空間表現が参考になりそうなのだが。これは、実質金利ファクターがアメリカとカナダで共通になるようにモデル化されていて、なかなか使えそう。